Hier schon mal mein Input:
1. ETF können nicht alle Märkte abdecken. Besonders nichtliquide Märkte nicht. Da müssen sie aktiv investieren.
2. Wenn es mal an der Börse turbulent zu und her geht zum Beispiel vor einer neuen Krise, und alle verkaufen möchten, wäre es wohl für Besitzer von bestimmten ETF schwierig, ihre ETF loszuwerden. Sprich: Liquiditätsproblematik, vergleiche die Kritik von Carl Icahn.
3. Es gibt mittlerweile so viele ETF, das es nicht einfach ist, den richtigen zu finden. Für die gleiche Leistung sind manche ETF deutlich teurer als andere... Und die Produktanbieter werden immer erfinderischer und bieten sogar schon ETF an, die eine aktive Komponenten erhalten (und natürlich teurer sind)...