Das müssen Sie über Aktien-Dividenden wissen

Sie ist neben der Kursentwicklung die zweite Renditequelle bei Investitionen in den Aktienmarkt: die Dividende. Der folgende Ratgeber verrät Ihnen, was Sie zum Thema Dividenden wissen müssen.

Was sind Dividenden?

Eine Aktien-Dividende ist eine Gewinnausschüttung eines börsennotierten Unternehmen an seine Aktionäre und Aktionärinnen. Anteilseignerinnen und Anteilseignern wird dann pro Aktie ein bestimmter Betrag auf das Konto überwiesen.

Dividenden sind neben dem Stimmrecht der wichtigste Vorzug, der sich durch den Erwerb einer Aktie ergibt. Unternehmen sind allerdings nicht verpflichtet, Dividenden auszuzahlen. Sie können Gewinne auch für andere Zwecke verwenden, etwa für Investitionen, sofern die Aktionärinnen und Aktionäre zustimmen. Einige Grosskonzerne wie Amazon und Tesla zahlen beispielsweise keine Dividende.

Wie hoch sind Aktien-Dividenden?

Die Höhe der Dividende wird in der Regel vom Vorstand vorgeschlagen und auf der Generalversammlung beschlossen. In der Schweiz werden Dividenden zumeist einmal pro Jahr ausbezahlt, in den USA häufig vierteljährlich.

Eine übliche Kennzahl zur Einordnung des Dividendenbetrags ist die Ausschüttungsquote (englisch payout ratio). Sie steht für den Anteil der Gewinne, den das Unternehmen in einem Geschäftsjahr an Aktionärinnen und Aktionäre ausschüttet. Beispiel: Eine Ausschüttungsquote von 25 Prozent bedeutet, dass das Unternehmen ein Viertel seines Gewinns ausschüttet. Quoten von über 100 Prozent sind möglich – dann greift das Unternehmen für die Ausschüttung auf Reserven zurück.

Die Dividendenrendite (englisch dividend yield) bezeichnet die Gewinnausschüttung im Verhältnis zum Aktienkurs. Zur Berechnung wird die Bruttodividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und anschliessend mit 100 multipliziert.

Tabelle 1: Aktien des Swiss Market Index (SMI) nach Dividendenrendite sortiert

Als Aktienkurs wurde der Schlusskurs vom 03.11.2023 verwendet. Kursdaten gemäss investing.com, Ausschüttungsquote gemäss fuw.ch.

Wie werden Dividenden von Schweizer Aktien versteuert?

Dividenden von Schweizer Aktien unterliegen in der Schweiz grundsätzlich der Einkommen- und der Verrechnungssteuer. Sie müssen die Bruttodividende in Ihrer Steuererklärung als steuerbares Einkommen angeben. Die zunächst einbehaltene Verrechnungssteuer in Höhe von 35 Prozent erhalten Sie zurück, wenn Sie die Aktie im Wertschriftenverzeichnis der Steuererklärung korrekt deklarieren.

Wie werden Dividenden ausländischer Aktien versteuert?

Dividenden von ausländischen Aktien unterliegen in der Regel einer Quellensteuer in dem Land, in dem das Unternehmen ansässig ist. Ob Sie diese ausländische Quellensteuer zurückfordern können, hängt davon ab, ob die Schweiz mit dem betreffenden Land ein entsprechendes Doppelbesteuerungsabkommen abgeschlossen hat. Weitere Informationen finden Sie im Ratgeber von moneyland.ch zum Thema Versteuerung von Börsengewinnen und Dividenden.

Wie entscheidend sind Dividenden bei der Aktienwahl?

Dividenden sind neben Kursgewinnen ein Teil der Rendite, die Sie mit Aktien erzielen können. Ausschüttungen senden positive Signale an Anlegerinnen und Anleger. Sie bedeuten in der Regel: Das Unternehmen arbeitet profitabel. Ausserdem stellen Dividenden laufende Einnahmen dar, die wieder reinvestiert werden können. Dividenden können motivierend wirken.

Welchen Stellenwert Sie Dividenden beimessen sollten, hängt aber vor allem von Ihrer Strategie ab. Bei einer Dividendenstrategie sind die Zuverlässigkeit und Höhe der Gewinnbeteiligungen das wichtigste Kriterium. Wenn Sie in erster Linie auf Wachstum setzen, sollten Sie eher das künftige Wachstumspotenzial des Unternehmens und seiner Branche in den Blick nehmen. Mehr zu den verschiedenen Anlagestrategien finden Sie im Ratgeber von moneyland.ch.

Eine auffällig hohe Dividendenrendite ist häufig ein Warnsignal. Dies kann der Fall sein, wenn ein Unternehmen seinen Anteilseignerinnen und Anteilseignern hohe Gewinnbeteiligungen auszahlt, weil es sich in einer Abwärtsspirale befindet oder eine solche prognostiziert. So sollen Aktionäre und Aktionärinnen angelockt oder gehalten werden. Meist sind solch hohe Dividendenrenditen nicht nachhaltig. Beispiel: Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens mit einer Dividendenrendite von 3 Prozent um 80 Prozent fällt, beträgt die Dividendenrendite 15 Prozent, ohne dass der absolute Dividendenbetrag pro Aktie erhöht wurde.

Was sind Dividenden-Aristokraten?

Als «Dividenden-Aristokraten» bezeichnet man börsennotierte Unternehmen, die ihre Dividende seit mindestens 25 Jahren kontinuierlich erhöht haben. Einem Bericht der Bank Vontobel zufolge gibt es unter den Schweizer Unternehmen 15 Dividenden-Aristokraten. International gehören etwa Coca-Cola und IBM zu den Dividenden-Aristokraten.

Tabelle 2: Schweizer Dividenden-Aristokraten

*Das Unternehmen erfüllt die Bedingungen eines Dividenden-Aristokraten streng genommen noch nicht, denn es schüttet erst seit 2012 Dividenden aus. Quelle: cash.ch/Vontobel. Abrufdatum: 27.10.2023.

Langfristig stabile oder gar steigende Dividenden deuten auf ein sicheres und widerstandsfähiges Geschäftsmodell der Unternehmen hin, das auch in Krisen profitabel ist. Beachten Sie aber, dass Dividenden-Aristokraten auf Basis vergangener Zahlen ermittelt werden. Eine Fortsetzung des positiven Trends ist zwar wahrscheinlich, aber nicht garantiert.

Gibt es auf Dividenden spezialisierte ETF?

Wer sich bei seiner Anlagestrategie besonders auf Dividenden fokussieren will, kann auch in auf Dividendenaktien spezialisierte Exchange Traded Funds (ETF) investieren. ETF zeichnen sich, vor allem im Vergleich zu aktiven Anlagefonds, durch relativ niedrige Gebühren aus. 

Tabelle 3: Beispiele für Dividenden-ETF, nach Gesamtkostenquote (TER) sortiert

Die in der Tabelle aufgeführten ETF sind allesamt vollständig physisch repliziert. Damit ist sichergestellt, dass der Fondsbetreiber die aufgeführten Werte tatsächlich hält und nicht auf Swaps zurückgreift. Physisch replizierende ETF gelten als sicherer als sogenannte synthetisch replizierende ETF. Aus steuerlicher Sicht sollten Sie ETF mit Fondsdomizil Schweiz, Irland oder Luxemburg bevorzugen.

Weitere Informationen:
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Naturaldividenden unter der Lupe