Ce que vous devez savoir à propos des objectifs de cours

Objectif de cours: toute personne qui s’informe au sujet des actions est régulièrement confronté à ce terme. Toutefois, cette désignation peut être trompeuse car elle n’a rien à voir avec un objectif au sens classique du terme. Dans le guide ci-après, moneyland.ch vous révèle ce qu’il signifie plus précisément.

Qu’est-ce qu’un objectif de cours?

Un objectif de cours correspond à une prévision de l’évolution future de la valeur d’une action. L'horizon temporel n’est pas défini en tant que tel. Souvent, les objectifs de cours se basent sur une période allant de un à douze mois. La période exacte qui est prise en compte dépend aussi de la manière avec laquelle l’objectif de cours est déterminé (voir ci-dessous).

Les objectifs de cours doivent être interprétés comme suit: l’objectif de cours de 150 francs attribué à une action exprime l’attente que ce titre atteigne à l'avenir – par exemple dans douze mois - un prix de 150 francs.

Les objectifs de cours peuvent être publiés par des analystes ou d’autres prestataires de services financiers. En général, de nombreux objectifs de cours différents peuvent être publiés pour une même action par un analyste.

Les analystes déduisent généralement des objectifs de cours des recommandations pour les investisseuses et les investisseurs. En fonction de l’action et de l’objectif de cours, la recommandation est soit «acheter» («buy»), «conserver» («hold») ou «vendre» («sell»).

Comment les objectifs de cours sont-ils déterminés?

En principe, les objectifs de cours résultent d’une analyse approfondie effectuée au sujet d’une action. On distingue pour l’essentiel deux méthodes différentes, celles-ci pouvant également être utilisées en combinaison:

• Analyse fondamentale: lors de l’analyse fondamentale, c’est seulement, ou principalement, la valeur intrinsèque d’une action qui fait l’objet d’une analyse. L’action est alors soumise à ce que l’on appelle une analyse fondamentale. Les facteurs qui sont ici pris en compte sont, par exemple, l’évolution du chiffre d'affaires et des bénéfices, l’endettement de l’entreprise, l'environnement des taux d’intérêt, du marché et de la conjoncture ainsi que, le cas échéant, l'influence de la politique sur l’entreprise. Les objectifs de cours déterminés à l'aide de données fondamentales ont parfois une durée qui va au-delà de quelques mois. Pour en savoir plus au sujet de l’analyse fondamentale, consultez le guide à propos de l’évaluation des actions.
• Analyse technique: dans ce cas, l’objet de l’analyse n’est pas un chiffre clé, mais uniquement l'évolution passée et actuelle des cours, c’est-à-dire ce que l'on appelle le «graphique» ou «chart» en anglais. On parle également d’analyse technique. Avec celle-ci, les analystes tentent de reproduire les tendances d'achat et de vente à partir de la seule évolution des prix. Cette méthode est scientifiquement controversée.

Quelle est la probabilité que les objectifs de cours soient atteints?

Les objectifs de cours ne sont que des prévisions - et non pas des prédictions fiables. Ils doivent donc être considérés avec prudence. C’est d’autant plus le cas du fait que les objectifs de cours peuvent rapidement perdre de la validité lorsque des événements, qui étaient encore inconnus au moment de la détermination du pronostic, surviennent. Les objectifs de cours sont en principe des instantanés qui perdent rapidement leur validité lorsque les conditions générales changent.

Exemple: des facteurs d'influence importants tels que la pandémie de coronavirus n’avaient pas été pris en compte dans les objectifs de cours déterminés précédemment mais ils ont eu à ce moment-là un impact énorme sur l'ensemble du marché des actions.

Quels sont les inconvénients des objectifs de cours?

Les objectifs de cours peuvent ajouter à la confusion ou induire en erreur les investisseuses et les investisseurs. Il convient de tenir compte des inconvénients et des risques suivants qui y sont liés:

• Opinion subjective: l’objectif de cours peut se baser sur des faits objectivement vérifiables, mais la pondération de ceux-ci et l’évaluation qui en est faite incombent à l'analyste. Soyez donc conscient que les objectifs de cours sont toujours des estimations subjectives. Même les expertes et les experts financiers ne peuvent pas prédire de manière fiable l'évolution des cours. Cela se traduit également par le fait que les objectifs de cours attribués à une même action peuvent varier considérablement d’un analyste à un autre.
• Des conditions générales qui changent: les conditions-cadres pour les actions changent en permanence. Même un objectif de cours attribué il y a quelques jours seulement peut devenir obsolète à la lumière de nouveaux événements. Les investisseuses et les investisseurs moins expérimentés ne s’en rendent toutefois pas forcément compte.
• Un horizon temporel peu transparent: les objectifs de cours sont souvent mentionnés sans que l’on précise la période à laquelle ils correspondent. Cela peut rendre l'objectif de cours plus difficile à évaluer correctement.

Quelle est l’importance des objectifs de cours pour les investisseurs?

L’importance que vous accordez aux objectifs de cours dépend de votre horizon d'investissement.

Pour les investisseuses et les investisseurs qui souhaitent placer leur argent à long terme, les objectifs de cours ne revêtent que peu d’intérêt. En effet, les objectifs de cours se rapportent généralement à une période de quelques mois. Or, les personnes qui investissent dans les actions sur plusieurs années, voire décennies, n'ont pas besoin de prêter attention aux objectifs de cours à court terme. C’est d'autant plus vrai si vous n'investissez pas dans quelques actions individuelles mais de manière diversifiée dans des indices entiers - par exemple au moyen d’ETF.

Les objectifs de cours peuvent s’avérer intéressants pour vous si vous négociez activement en bourse et que vous cherchez à réaliser des bénéfices à court ou moyen terme. Il est toutefois important d'interpréter les objectifs de cours uniquement comme une orientation et non comme une prédiction certaine. Faites surtout attention à la date de publication de la prévision ainsi qu’aux données et connaissances sur lesquelles elle se base.

Il n'est toutefois pas conseillé de faire dépendre le choix d'une action uniquement sur la base d’un objectif de cours. Un objectif de cours ne doit pas non plus vous empêcher de vous faire une idée de l’action et de l’entreprise dans laquelle vous souhaitez investir. Cette liste de contrôle pour le choix des actions vous indique ce qui est important dans la recherche de l'action qui vous convient.

Informations supplémentaires:
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