Investir en Afrique: questions et réponses

La diversification est un atout – c’est une maxime bien connue lorsqu’il s’agit d’effectuer des placements financiers. En vertu de ce principe, votre portefeuille devrait également être largement diversifié sur le plan géographique et prendre en considération le plus grand nombre possible de régions à travers le monde.

L'Afrique est un continent qui n’est souvent encore pas du tout représenté dans de nombreux indices boursiers, ou alors seulement de façon marginale. Le guide suivant de moneyland.ch vous explique comment vous pouvez diversifier vos placements financiers en Afrique et vous indique à quels aspects vous devez être attentif.

Qu'est-ce qui rend l'Afrique intéressante pour les investisseuses et investisseurs?

Certains investisseurs voient plusieurs avantages d’investir en Afrique:

• Un moyen de diversification: dans la plupart des indices mondiaux, le continent africain est peu ou pas du tout représenté. Effectuer des investissements ciblés en Afrique est un bon moyen de remédier à ce déséquilibre et de diversifier géographiquement son portefeuille de placements.
• Des perspectives de croissance élevées: du point de vue de l’âge moyen de ses habitants, l'Afrique est le continent le plus jeune dans le monde. Les expertes et les experts estiment que de nombreuses régions africaines disposent d’un fort potentiel de croissance à l’avenir.

Quels sont les indices boursiers qui reflètent le marché boursier africain?

Il existe plusieurs indices boursiers qui ont pour objectif de refléter l’évolution du marché des actions africain. Ceux-ci présentent parfois de grandes différences en termes de nombre d'actions et des pays africains qui sont inclus dans l'indice (voir le tableau 1).

Tableau 1: Indices boursiers spécialisés dans les actions africaines

Données selon les prestataires. Mise à jour: 27.02.2024.

Les indices mentionnés sont tous des indices de cours. Cela signifie que les dividendes ne sont pas pris en compte dans la performance. L’inverse s’applique pour les indices de performance.

Quels sont les ETF disponibles consacrés aux actions africaines?

A l’aide des Exchange Traded Funds (ETF), vous pouvez facilement dans des indices entiers même si vous ne disposez que de petits montants. Les fonds sont généralement gérés de manière passive, ce qui tend à atténuer les frais prélevés (TER). Vous pouvez ainsi acheter et vendre des ETF via le dépôt de titres d’un courtier.

Toutefois, seuls deux ETF basés sur un indice panafricain sont pour l’instant mis à la disposition des investisseuses et des investisseurs suisses.

Tableau 2: ETF basés sur indices africains

Données selon les fournisseurs. Mise à jour: 27.02.2024.

Ces deux ETF sont des fonds de thésaurisation. Les dividendes sont donc directement réinvestis dans le fonds. Les ETF répliquent la performance des indices de manière synthétique sur la base de swaps. Cela signifie que la société qui gère le fonds assure la réplication de l’indice en faisant appel à une tierce partie. Celle-ci reçoit en contrepartie un portefeuille constitué de garanties de la part de la société qui exploite le fonds.

Comment puis-je autrement investir en Afrique?

Au-delà des ETF mentionnés, il ne vous reste pas beaucoup de possibilités d’effectuer des placements en Afrique en tant que petit investisseur. Cela s'explique notamment par le fait que les actions africaines sont nettement sous-représentées dans la plupart des indices et des ETF. Les possibilités suivantes s'offrent à vous:

• Investir dans des indices boursiers nationaux: de nombreux pays africains ont leurs propres indices boursiers nationaux, comparables au SMI suisse ou au DAX allemand. Le MSCI South Africa sud-africain ou l'indice EGX 30 égyptien en constituent des exemples. Il faut toutefois relever qu'il est possible qu’aucun ETF ne soit disponible pour de nombreux indices chez les courtiers suisses.
• Investir dans des actions individuelles: vous pouvez également investir dans des actions individuelles d'entreprises africaines. Toutefois, le Johannesburg Stock Exchange (JSE) est la seule place boursière africaine disponible chez de nombreux courtiers suisses. Vous ne pouvez donc souvent acheter que des actions sud-africaines. Notez en outre que les placements effectués dans un petit nombre d’actions individuelles sont peu diversifiés. Le risque de perte est donc plus élevé que lorsqu’il s’agit de placements financiers plus largement diversifiés.

Quels sont les problèmes liés aux investissements en Afrique?

Les investissements sur le marché des actions comportent toujours des risques. Des pertes importantes ne sont pas à exclure à court et à long terme, surtout lorsque le portefeuille est peu diversifié.

Les investissements en Afrique comportent en outre leurs propres risques et problèmes:

• Actions provenant d’autres régions du monde: certains indices africains contiennent moins de valeurs africaines que leur nom peut le suggérer. On y trouve souvent des entreprises qui sont certes aussi ou surtout actives en Afrique, mais dont le siège se trouve par exemple en Australie, en Europe ou en Amérique du Nord. L'indice S&P All Africa en constitue un exemple extrême: la «véritable» part de l’Afrique au sein de cet indice global n’est que d’un tiers environ.
• Surpondération de l'Afrique du Sud: l'Afrique du Sud est nettement surreprésentée dans de nombreux indices spécialisés sur l'Afrique en comparaison de sa puissance économique. Le pays représente environ 16% du produit intérieur brut du continent, mais sa part est bien plus élevée dans la plupart des indices. L'indice MSCI Emerging Frontier Markets Africa, dans lequel les entreprises sud-africaines représentent à elles seules environ 87% du total, en constitue un cas extrême. En revanche, les indices africains, dont l’Afrique du Sud est expressément exclue, font figure d’exception.
• Des frais élevés: de nombreux marchés d’actions africains sont moins accessibles et moins liquides que ceux de nombreux pays industrialisés. Il en résulte un ratio du total des frais sur encours (TER) comparativement élevé pour ces ETF. A titre de comparaison, le TER de l’ETF le moins cher investi dans le Swiss Market Index (SMI) est de 0,2%, les ETF les moins chers sur l'indice mondial MSCI World se contentent même d’un TER de 0,1%.
• Instabilité politique et économique: les investissements dans les pays africains sont considérés comme risqués. Cela s’explique par l’instabilité politique et économique de grande ampleur qui règne sur une grande partie du continent. De nombreux pays se voient attribuer des notations de crédit faibles. Des lacunes dans l’infrastructure financière rendent en outre difficile l'accès à de nombreux marchés de capitaux africains.
• Risque de change: les actions africaines sont négociées dans des monnaies étrangères. Si la devise respective de l’action perd de sa valeur par rapport au franc suisse, cela a des conséquences négatives sur votre rendement réel. Le rand sud-africain, par exemple, s’est nettement déprécié par rapport au franc suisse au cours des 15 dernières années.

Tableau 3: Part de l'Afrique dans les indices africains

Données selon les prestataires. Mise à jour: 27.02.2024.

Quel rendement puis-je espérer obtenir avec des actions africaines?

La comparaison des rendements montre que, par le passé, l'indice SGI Pan Africa a affiché une performance nettement inférieure à celle du célèbre indice mondial MSCI World (voir tableau 4). Cela s’explique aussi en partie par la dépréciation de l’euro par rapport au franc suisse. L'indice SGI Pan Africa, sur lequel est basé le Xtrackers MSCI EFM Africa Top 50 Capped Swap UCITS ETF 1C, est calculé en euros.

Tableau 4: Comparaison des rendements entre l'indice MSCI World et l'indice SGI Pan Africa

Les dates de référence du 27.02.2014, 27.02.2019 et 27.02.2024 ont servi de base pour la détermination des données de performance. Données de performance et cours de change d’après investing.com. Mise à jour: 28.02.2024.

La performance passée peut certes vous servir de point de repère. Vous devez toutefois garder à l'esprit qu'elles ne constituent pas un indicateur fiable de l'évolution future des cours. Il n’est ainsi jamais possible de prédire avec certitude le rendement que vous pourrez obtenir.

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