Comment investir dans les obligations d’État suisses

Les emprunts d'État suisses vous permettent de profiter financièrement de projets étatiques. Ce guide répond aux principales questions sur les obligations d'État helvétiques.

Qu’est-ce qu’une obligation d'État?

Une obligation d’État, également appelée emprunt d'État, est un type de contrat de prêt par lequel, en tant qu’investisseur, vous prêtez de l’argent à un État ou à une institution publique. Les obligations sont des papiers-valeurs qui peuvent être achetés, vendus et négociés en bourse. 

Une obligation dispose d’un taux d’intérêt annuel fixe basé sur la valeur nominale (le coupon) et une durée fixe. Chaque année, l’État vous verse les intérêts qu'il vous doit. A l'échéance, l’Etat rembourse intégralement l’obligation.

En Suisse, les obligations d’État sont émises aussi bien par la Confédération que par de nombreux cantons. De plus, certaines communes suisses émettent également des obligations.

Que signifie la valeur nominale d’une obligation d'État helvétique?

La valeur nominale d’une obligation d’État est le montant que vous rembourse l’État si vous détenez l’obligation jusqu’à la date d'échéance. Les intérêts que vous recevez sont basés sur la valeur nominale des obligations.

Les emprunts de la Confédération disposent chacune une valeur nominale de 1000 francs suisses. La valeur nominale de 1000 francs suisses est souvent aussi celle qui s’applique pour les obligations des cantons et des communes suisses.

De la sorte, si une obligation d’État suisse est rémunérée à 1,5% par an, vous recevrez 15 francs d'intérêts pour chaque durée d’un an où vous possédez l’obligation. Si vous détenez l’obligation à l’échéance, vous recevrez 1000 francs en retour.

Combien coûtent les obligations d’État suisses?

Lorsque vous achetez des emprunts d'État helvétiques, vous devez payer le prix négocié sur le marché. Celui-ci peut être supérieur ou inférieur à la valeur nominale de l'obligation.

Les cours des obligations d’État suisses sont affichés par les banques et les plateformes de trading en pourcentage de la valeur nominale.

Pour calculer le bénéfice que vous réalisez en achetant une obligation sur la base du prix de marché réellement payé, vous devez d’abord additionner la valeur nominale de l'obligation et le total des paiements d’intérêts qui doivent encore vous être versés. Ensuite, vous devez soustraire le prix que vous avez payé pour l'obligation.

Comment investir dans des obligations d'État suisses?

En tant qu'investisseur privé, vous avez deux possibilités pour investir dans des obligations d'État suisses:

• Acheter des emprunts de la Confédération suisse
• Acquérir des parts d’un Exchange Traded Fund (ETF) qui achète à son tour des obligations d'Etat suisses.

Comment puis-je acheter des obligations d’État suisses?

Pour acheter des emprunts de la Confédération ou des obligations des cantons et communes, vous avez besoin d’avoir un dépôt-titres ouvert auprès d'une banque. Pour l’achat, la garde et la vente d’obligations d’État, les banques facturent des courtages et des droits de garde. Ces frais sont les mêmes que pour les autres obligations suisses. Dans le guide de moneyland.ch, vous découvrirez comment économiser de l'argent en investissant dans des obligations.

Chaque emprunt de la Confédération suisse se voit attribuer un ISIN propre. Ce numéro de série vous permet d'identifier précisément l’obligation que vous souhaitez acheter (par exemple lorsque vous êtes sur la plateforme de trading de votre banque).

Tableau 1: Emprunts de la Confédération émis depuis 2021

Les intérêts payés chaque année par la Confédération sont automatiquement versés sur votre compte. A lè’échéance, l’argent que vous avez emprunté au moment d’acheter l’obligation est automatiquement reversé sur votre dépôt-titres.

Comment puis-je investir dans des emprunts de la Confédération suisse avec des ETF?

Au lieu d’acheter vous-même des obligations, vous pouvez aussi acquérir des parts d’un ETF qui reproduit un indice d'obligations d’État suisses. Pour cela, vous avez besoin d'un dépôt de titres. Vous trouverez l’ETF dans lequel vous souhaitez investir à l'aide de son ISIN.

Les frais de courtage et de dépôt pour les obligations varient d’une banque à l’autre. Grâce au comparatif interactif de trading en ligne de moneyland.ch, vous trouverez facilement la banque helvétique la moins chère pour les ETF suisses.

L’avantage des ETF par rapport à l'achat d'obligations réside dans la diversification de leurs placements: les ETF investissent dans toutes les obligations qui font partie d'un indice. L'inconvénient des ETF obligataires réside dans les frais courants (TER) qui amenuisent votre rendement. De plus, comme les ETF achètent et vendent régulièrement de nombreuses obligations d’Etat suisses différentes, il est difficile de prédire les rendements.

Tableau 2: ETF sur les emprunts de la Confédération suisse pour les investisseurs privés

*Rendement total incluant les plus-values et les dividendes. Échéance à 10 ans: du 1er février 2014 au 1er février 2024. Échéance à 20 ans: du 1er février 2004 au 1er février 2024. Source: JustETF.com, données non garanties.

Tous les ETF mentionnés dans le tableau 2 sont domiciliés en Suisse et cotés en francs suisses. Tous ces ETF sont répliqués de manière physique, c'est-à-dire qu'ils achètent réellement les obligations représentées dans l’indice. Les ETF énumérés sont des fonds à distribution. Cela signifie que les dividendes sont distribués et crédités sur votre compte.

Comment investir dans des obligations de cantons suisses?

En règle générale, vous pouvez acheter des obligations émises par des cantons et des communes suisses via un dépôt de titres suisse. Les frais de courtage et de dépôt pour les obligations suisses s’appliquent. Pour trouver la banque la plus avantageuse pour les obligations cantonales, il vous suffit de sélectionner le profil «Obligations suisses» dans le comparatif des courtiers de moneyland.ch et de comparer les données.

Tableau 3: Obligations des cantons suisses (émissions les plus récentes)

Le tableau 3 n’inclut que les obligations qui sont à disposition des investisseuses et investisseurs privés. Les obligations mentionnées sont les dernières émises en février 2024. Selon les cantons, il peut exister d’autres obligations avec des taux d'intérêt plus élevés et/ou des échéances plus longues.

Comment puis-je investir dans des obligations émises par des municipalités?

Des obligations sont émises par certaines communes suisses, notamment les grandes villes. Certaines autorités et entreprises suisses émettent également des obligations. Il s’agit par exemple d’entreprises régionales de transports publics.

Ces obligations ont parfois des taux d'intérêt plus élevés que les obligations cantonales. Il convient toutefois de noter qu’un investissement effectué dans une seule commune est moins diversifié qu'un placement dans un canton entier ou dans l’ensemble de la Confédération suisse.

Les obligations d'État suisses sont-elles un placement sûr?

Comme c’est le cas pour tous les crédits accordés, vous risquez de perdre l'argent que vous avez prêté si l'emprunteur devient insolvable et ne peut pas rembourser le prêt. Les obligations d'État émises par des pays qui contrôlent leur propre monnaie sont généralement considérées comme un investissement sûr. La sécurité dépend toutefois de la solvabilité de l'État qui les émet.

Les obligations émises par la Confédération helvétique - appelées familièrement «Conf» en Suisse - sont couvertes par la solvabilité du gouvernement de la Confédération suisse. Il est impossible de prédire avec précision comment la Suisse se développera politiquement et économiquement dans un avenir lointain. Les notations de crédit attribuées par les grandes agences de notation constituent toutefois un point de repère pour les investisseurs qui souhaitent investir dans des obligations de la Confédération, des cantons et des communes suisses.

Le guide de moneyland.ch consacré aux notations des grandes agences de notation vous explique l'importance de ces évaluations de solvabilité.

Tableau 4: Solvabilité à long terme de la Confédération, des cantons et des communes

La liste des collectivités présentées dans le tableau 4 n'est pas exhaustive. Pour obtenir les notations de solvabilité d'autres cantons et communes suisses, vous pouvez vous adresser aux services officiels correspondants.

Dois-je conserver des obligations d'État suisses jusqu'à leur échéance?

Bien que vous ne receviez le remboursement de l'obligation qu’à l'échéance, vous pouvez acheter et revendre la plupart des obligations d'État helvétiques via un dépôt-titres pendant la durée de vie de l’obligation. Cela peut être un avantage si vous recherchez de meilleures possibilités de placement pour votre capital.

Si vous conservez une obligation jusqu'à son échéance, vous récupérez la totalité du montant emprunté. Si vous vendez l'obligation avant l’échéance, il se peut que vous récupériez moins ou davantage que la valeur nominale de l’obligation.

Puis-je investir dans des obligations d'État suisses dans le cadre du pilier 3a?

Certaines applications de prévoyance du pilier 3a offrent la possibilité d’utiliser des ETF qui investissent principalement dans des obligations d'État helvétiques. Certains fonds de prévoyance du pilier 3a contiennent des obligations d'État suisses.

Est-il sensé d'investir dans des obligations d'État suisses?

Par le passé, des placements bien diversifiés effectués sur le marché suisse des actions ont généré des rendements nettement plus élevés à long terme que les emprunts d'État helvétiques. Toutefois, contrairement aux obligations d'État helvétiques, qui peuvent être conservées jusqu'à leur échéance, il est impossible de prédire quel sera le rendement futur des placements en actions.

Les emprunts de la Confédération suisse sont considérés comme très sûrs. Le risque de faillite d'un État est moins important que celui d'une entreprise (actions et obligations d'entreprises) ou d’une banque (comptes d'épargne et obligations de caisse). Contrairement aux entreprises et aux banques suisses, les gouvernements ont aussi la possibilité de se procurer de l’argent par le biais des impôts. Ils ont également théoriquement la possibilité de faire tourner la planche à billets pour rembourser leurs dettes.

En raison de ces caractéristiques, les obligations d’État suisses sont appropriées pour diversifier votre portefeuille de placement.

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