Quelqu’un qui investit dans des actions dites de «momentum» cherche à tirer parti de mouvements de cours favorables. Le guide suivant de moneyland.ch vous révèle tout ce que vous devez savoir à ce sujet.
Les investisseuses et les investisseurs sont conscients de ce problème: il est impossible de prévoir de manière fiable quelle sera la performance future de titres tels que les actions. Quelqu’un qui cherche des points de repère pour s’orienter en matière de placements trouvera tout au plus des indices en observant quels ont été les rendements obtenus par le passé. Les investisseuses et les investisseurs qui misent sur les valeurs dites de momentum examinent avec une attention particulière les performances récentes.
Qu’entend-on au juste par actions de momentum?
Le momentum est un indicateur utilisé dans l’analyse technique des actions. Il s'agit ici d’évaluer quelle a été la vitesse et la dynamique de l’évolution du cours d’une action dans le passé récent. En d’autres termes, le momentum indique quelle est la rapidité et l’ampleur de la hausse ou de la baisse du cours d’une action pendant une période donnée.
Le calcul technique du momentum fonctionne de la façon suivante: on calcule d’abord la différence entre le cours actuel de l'action et un cours passé. La différence ainsi obtenue est ensuite divisée par ce même cours passé. Le résultat se situe généralement autour du seuil de zéro.
Le momentum peut être positif ou alors négatif. En règle générale, le terme d’actions de momentum désigne toutefois surtout les titres dont l'évolution des cours est particulièrement positive. Quelqu’un qui mise de manière ciblée sur des actions de momentum espère en général que les cours continueront à augmenter.
Comment fonctionne la stratégie de momentum?
Le principe d’une stratégie de momentum est simple: vous achetez des actions pendant une tendance haussière et vous les revendez le plus tôt possible pendant les phases baissières. L’idée de base est de profiter autant que possible des mouvements des hausse des cours. Pour cela, il est important d’analyser l’évolution des actions le plus précisément possible et de réagir rapidement aux tendances observées. Pour en savoir davantage sur la stratégie dite de momentum, vous pouvez consulter notre guide sur les stratégies d'investissement.
Existe-t-il des indices dédiés aux actions de momentum?
Vous n’êtes pas obligé d'acheter et de vendre constamment des actions individuelles si vous voulez miser sur le facteur momentum. La société financière MSCI publie un grand nombre de ses indices mondiaux et nationaux également sous la forme de sous-indices axés sur les actions de momentum. Les indices mondiaux MSCI World et MSCI ACWI Index en sont des exemples. En effet, ils existent tous deux aussi dans une version en tant qu’indices de momentum qui s’appellent respectivement MSCI World Momentum Index et MSCI ACWI Momentum Index.
Tableau 1: Les dix actions ayant le plus grand poids dans l'indice MSCI World Momentum
| Action | Secteur | Pays | Poids dans l'indice |
Poids dans l'indice MSCI World |
|---|---|---|---|---|
| Nvidia | Électronique, semi-conducteurs | États-Unis | 8,69% | 4,16% |
| Meta | Internet, logiciels | États-Unis | 5,49% | 1,59% |
| Amazon | Commerce en ligne | États-Unis | 4,82% | 2,52% |
| Eli Lilly and Company | Pharma | États-Unis | 4,65% | 1,02% |
| Broadcom | Semi-conducteurs | États-Unis | 4,57% | 0,91% |
| Microsoft | Internet, logiciels | États-Unis | 4,39% | 4,50% |
| Novo Nordisk (B) | Pharma | Danemark | 3,02% | 0,68% |
| Alphabet (A) | Internet, logiciels | États-Unis | 2,66% | 1,57% |
| Alphabet (C) | Internet, logiciels | États-Unis | 2,39% | 1,38% |
| Toyota | Automobile | Japon | 1,58% | 0,35% |
Données selon les prestataires. Mise à jour des données: 31.05.2024. Date de consultation: 24.06.2024.
Comment sélectionner les actions de momentum?
La sélection et la pondération des actions qui figurent dans les indices de momentum de MSCI se basent sur ce qui est appelé un «momentum score». Celui-ci combine à son tour la performance réalisée par les actions au cours des six et douze derniers mois. Les entreprises qui figurent dans l’indice de base - dans le cas du MSCI World Momentum Index, il s’agit de l'indice MSCI World - sont classées en fonction de cette évaluation. Seul un nombre limité d’actions parviennent à figurer dans l’indice de momentum: dans le cas du MSCI World, il s’agit de 345 actions sur 1464, alors que pour le MSCI ACWI, il s’agit de 489 actions sur 2837 (situation: mai 2024).
Quels sont les ETF basés sur les actions de momentum qui existent?
Il existe actuellement deux Exchange Traded Funds (ETF) sur l’indice MSCI World Momentum dans lesquels les investisseuses et les investisseurs suisses peuvent investir (situation: juin 2024). En outre, en ce qui concerne le Vanguard Global Momentum Factor ETF, il s’agit d’un ETF à gestion active qui ne repose pas sur un indice spécifique.
Tableau 2: ETF sur les actions de momentum mondiales
| ETF | ISIN | Domiciliation du fonds |
TER | Affectation des revenus |
Réplication |
|---|---|---|---|---|---|
| MSCI World Momentum Index | |||||
| MSCI World Momentum Index (USD) (TRN) |
IE00BL25JP72 | Irlande | 0,25% | Thésaurisation | Physique |
| iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF (Acc) |
IE00BP3QZ825 | Irlande | 0,30% | Thésaurisation | Echantillonnage optimisé |
| Ohne Index | |||||
| Vanguard Global Momentum Factor ETF |
CA92207T1049 | Canada | 0,47% | Distribution | Pas d'indication |
Données selon les prestataires. Mise à jour : 24.06.2024.
Il existe par ailleurs de nombreux autres ETF sur des indices de momentum nationaux et continentaux. Il n'existe en revanche pas d'ETF sur les valeurs de momentum suisses.
Comment investir dans les ETF?
Les ETF sont négociés en bourse tout comme c’est le cas pour les actions. Pour acheter des ETF, il vous suffit de disposer d'un dépôt de titres auprès d’un courtier. Tenez compte des frais qui s’appliquent: votre prestataire de trading prélève des frais de transaction uniques (courtages) à chaque achat et à chaque vente. A cela s'ajoute le droit de timbre fédéral, qui s’élève au même montant quel que soit votre fournisseur. En règle générale, les courtiers facturent en outre des droits de garde.
Quels sont les risques liés aux ETF axés sur la stratégie de momentum?
Investir dans des actions de momentum via un ETF, c’est s’exposer à différents risques:
Quel est le rendement des actions de momentum?
La comparaison des rendements entre l’indice MSCI World et l’indice MSCI World Momentum montre que l’indice basé sur les critères de momentum a réussi à battre l'indice de base sur une période de long terme (voir tableau 3). La performance annualisée, c'est-à-dire le rendement moyen par an, est supérieure à celle du MSCI World pour la variante de momentum, aussi bien sur cinq que sur dix ans.
Tableau 3: Performance annualisée de l’indice MSCI World comparée à celle de l’indice MSCI World Momentum
| Période | Indice MSCI World | Indice MSCI World Momentum |
|---|---|---|
| 5 ans (2019-2024) | 13,31% | 13,73% |
| 10 ans (2014-2024) | 9,71% | 12,26% |
Données selon les prestataires, performance en USD. Situation des données: 31.05.2024. Date de consultation: 25.06.2024.
En parallèle, le tableau 4 montre que les résultats de certaines années civiles peuvent aussi s'écarter nettement de l’image globale obtenue pour l’ensemble de la durée. L'année dernière, le marché global représenté par le MSCI World a ainsi réalisé un rendement nettement supérieur à la variante momentum du même indice. Cela avait aussi déjà été le cas auparavant en 2016, 2019 et 2021.
Tableau 4: Rendement par année civile
| Année | MSCI World | MSCI World Momentum Index |
|---|---|---|
| 2014 | 5,50% | 7,03% |
| 2015 | -0,32% | 4,54% |
| 2016 | 8,15% | 4,75% |
| 2017 | 23,07% | 32,59% |
| 2018 | -8,20% | -2,38% |
| 2019 | 28,40% | 28,26% |
| 2020 | 16,50% | 28,70% |
| 2021 | 22,35% | 14,95% |
| 2022 | -17,73% | -17,34% |
| 2023 | 24,42% | 12,25% |
Données selon les prestataires, performance en USD. Situation des données: 31.05.2024. Date de consultation: 25.06.2024.
Il est toutefois important de noter que le rendement obtenu ne peut jamais être prédit à l’avance, même si l’on se base sur l'évolution passée des valeurs. En règle générale, un portefeuille diversifié constitue les fondements d’un placement réussi à long terme.
Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et n'a qu'une valeur d’informations. Données non garanties.
Pour en savoir plus à ce sujet:
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