Investir dans le Nikkei: ce que vous devez savoir

Toyota, Sony, Nintendo et Fujifilm: les noms de nombreux groupes japonais sont également familiers aux consommatrices et consommateurs suisses. Les principales entreprises japonaises sont regroupées au sein de l’indice Nikkei 225.

Qu’est-ce que le Nikkei 225?

Le Nikkei 225 est l’indice boursier le plus important du Japon et de l’Asie. Il est considéré comme l’indice phare du Japon, dont le rayonnement dépasse les frontières du pays. L'indice est calculé par le journal Nihon Keizai Shimbun (abrégé sous le nom de Nikkei). Les actions qui le composent sont négociées à la Bourse de Tokyo.

Le Nikkei 225 comprend 225 titres de premier plan ou «Blue Chip», comme on les appelle dans le jargon. Sa composition est contrôlée et adaptée chaque année. Lorsqu’il est question du Nikkei 225, il s’agit en général de l’indice des cours. Cela signifie que les dividendes ne sont pas pris en compte dans le calcul de l’indice. Toutefois, le Nikkei 225 est également calculé en tant qu’indice de performance: le Nikkei 225 Total Return Index prend également en compte les dividendes distribués.

Une particularité du Nikkei 225 tient dans la manière avec laquelle on pondère les actions: la part d’un titre qui entre dans la composition de l’indice global résulte de son prix par rapport à la somme de tous les cours des actions. Le premier critère de pondération des composantes n’est donc pas la capitalisation boursière mais le cours des actions. Les actions dont le cours est constitué d’un nombre élevé sont donc davantage prises en compte dans l’indice, ce qui peut entraîner des distorsions.

Tableau 1: Les dix entreprises les plus importantes du Nikkei 225

Pondération selon Nikkei. Situation au 21.11.2023.

Le Nikkei 225 reflète-t-il correctement le marché boursier japonais?

Avec 225 titres, le Nikkei 225 est plus diversifié que, par exemple, l’indice Swiss Market Index (20 titres) ou l’indice de la bourse allemande, le DAX (40 titres). L'indice Nikkei 225 comprend en effet les principales entreprises industrielles japonaises. Le fait que les titres ne soient pas pondérés en fonction de leur capitalisation boursière, mais selon le cours de leurs actions, rend le Nikkei 225 moins représentatif en tant qu'indice de référence de l'économie japonaise. L’entreprise la plus valorisée du pays, le constructeur automobile Toyota, n’est représentée dans l'indice qu'à hauteur de 1,4%.

Pour les gens qui souhaitent diversifier au maximum leur investissement sur le marché japonais des actions, l’indice Tokyo Stock Price Index (Topix) constitue une option plus appropriée: il comprend en effet tous les titres des actions négociées au Japon. Le Topix, qui est comparable au Swiss Performance Index (SPI), est actuellement constitué de plus de 2000 entreprises. De plus, les titres qui le composent sont pondérés en fonction de leur capitalisation boursière et non pas sur la base du cours de leurs actions.

Comment investir dans le Nikkei 225?

Les personnes qui souhaitent investir dans le Nikkei 225 peuvent le faire de plusieurs façons. Les options suivantes sont à votre disposition:

• Actions individuelles de sociétés du Nikkei 225
• ETF sur le Nikkei 225
• Fonds gérés activement
• Certificats tracker sur l’indice Nikkei 225
• Plan d’épargne en fonds sur les fonds et ETF basés sur le Nikkei 225
• Gestion de fortune numérique (robo advisor) investissant dans des actions du Nikkei 225

Quels sont les ETF disponibles sur le Nikkei 225?

Actuellement, cinq Exchange Traded Funds (ETF) investissant dans le Nikkei 225 entrent en ligne de compte pour les investisseurs privés suisses. Les ETF ont l’avantage de permettre une bonne diversification, même si l’on investit que des montants relativement faibles. Les fonds sont gérés de manière passive, ce qui réduit les frais. Les fonds gérés de manière active sont généralement plus chers que les ETF.

Tableau 2: ETF sur le Nikkei 225, classés selon le ratio du total des frais sur encours (TER)

Situation: 22.11.2023.

Les ETF mentionnés sont à réplication physique et ne sont pas basés sur des swaps. Les ETF à réplication physique complète sont considérés comme plus sûrs que les fonds à réplication synthétique.

Les personnes dont la stratégie d'investissement est basée sur la croissance devraient privilégier les fonds de thésaurisation (aussi appelés fonds de capitalisation). Dans ce cas, les dividendes sont directement réinvestis dans le fonds. Si vous souhaitez en revanche tirer un revenu de vos placements, les fonds de distribution sont plus appropriés. Pour des raisons fiscales, vous feriez mieux de privilégier les ETF domiciliés en Irlande ou au Luxembourg.

Quels sont les frais liés aux ETF?

Les frais des fonds sont indiqués sous la forme du ratio du total des frais sur encours ou Total Expense Ratio (TER). Pour un TER de 0,2% et une somme investie de 1000 francs, les investisseurs paient donc 2 francs de frais par an.

Vous devriez toutefois tenir compte d’autres frais: les taxes ainsi que les frais de bourse, de dépôt et de transaction (courtages) sont également à payer. Les coûts exacts varient selon les prestataires. Le comparatif sur le trading figurant sur moneyland.ch vous aide à trouver un courtier approprié.

Quels sont les avantages d'un investissement dans le Nikkei 225?

L'avantage du Nikkei 225 tient à la répartition relativement large de l’indice. Le Nikkei 225 comprend en outre de nombreux poids lourds qui ont fait leurs preuves depuis longtemps en tant que marques fortes sur la scène internationale. Les exemples de telles sociétés sont par exemple les constructeurs automobiles Toyota, Honda et Nissan, les groupes électroniques Sony, Canon et Epson ou encore les concepteurs de jeux vidéo Nintendo et Konami.

Quels sont les inconvénients d'un investissement dans le Nikkei 225?

Les investissements en titres comportent toujours un risque. Les gains ne peuvent pas être garantis tout comme les pertes ne peuvent pas être exclues. Miser sur un petit nombre d'actions individuelles revient à prendre un risque encore plus élevé.

Compte tenu de ses critères de pondération, le Nikkei 225 n’est que partiellement représentatif de l’économie japonaise. La pondération des titres en fonction du cours de leurs actions favorise les effets de distorsion. Certaines entreprises et certains secteurs sont potentiellement surreprésentés et peuvent ainsi avoir une influence excessive sur la performance.

Il existe en outre un risque de change important, comme l’illustre la comparaison des rendements entre le Nikkei 225 et le SMI (voir tableau 3). Certes, le Nikkei 225 a davantage progressé en termes nominaux que l'indice phare de la bourse suisse entre 2018 et 2023 – toutefois, la dépréciation de la devise japonaise, le yen, par rapport au franc suisse a en grande partie annulé les gains en termes réels.

Tableau 3: Comparaison des rendements entre le Nikkei 225 et le SMI

Pour établir la comparaison, ce sont les données des jours de négoce des dates du 21.11.2018 et du 21.11.2023 qui ont été prises en compte. Les données de performance proviennent d’investing.com, les données de change de finanzen.ch.

Conclusion

Investir dans le Nikkei 225 peut être un bon moyen de diversifier son portefeuille de placement, en particulier si l’on utilise des ETF bon marché. Toutefois, cet investissement présente aussi des inconvénients importants, notamment ceux liés aux risques de change ainsi que les effets de distorsion potentiels dus à la composition de l'indice pondéré par les prix.

Pour les gens qui souhaitent au moins compenser le manque de pondération et qui cherchent de plus à investir dans des produits qui reflètent encore plus largement l’économie japonaise, le Topix est peut-être un meilleur indice.

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