Ce que vous devez savoir à propos du portefeuille 70/30

Le portefeuille 70/30 est souvent considéré comme la norme pour un portefeuille de placement diversifié à l’échelle mondiale. Le guide suivant de moneyland.ch vous explique tout ce que vous devez savoir à propos de cette stratégie.

Qu’est-ce qu'un portefeuille 70/30?

Le portefeuille 70/30 désigne un concept d'investissement très répandu selon lequel un portefeuille d'actions diversifié à l'échelle mondiale devrait être composé à 70% de titres de pays industrialisés et à 30% de pays émergents. L'objectif consiste à atténuer les risques de concentration des indices mondiaux. Au sein de ces derniers, les pays industrialisés occupent une place dominante, en particulier les entreprises en provenance des États-Unis.

Notez qu'il existe différentes définitions des termes pays émergent et marchés émergents ou «Emerging Markets» en anglais (voir ci-dessous).

Comment dois-je procéder afin de constituer un portefeuille 70/30?

Certes, il est théoriquement possible d’acheter de nombreuses actions individuelles de pays développés et émergents. Toutefois, les Exchange Traded Funds (ETF) permettent de mettre en œuvre ce principe de manière beaucoup plus simple et avec des coûts plus faibles: vous achetez en effet un ou plusieurs ETF basés sur les pays industrialisés et un ETF sur les marchés émergents.

Les ETF sont des fonds qui, à l’instar des actions, peuvent être négociés en bourse. Ils répliquent l’évolution des fonds en actions et sont généralement gérés de manière passive, ce qui se traduit généralement par des frais moins élevés que lorsqu’il s’agit de fonds de placements actifs. Vous pouvez investir dans des ETF par l’intermédiaire d’un courtier.

Pour constituer un portefeuille de type 70/30, les ETF basés sur ce que l’on appelle les indices mondiaux sont un choix approprié. Ils sont diversifiés à l’échelle mondiale et reproduisent - et c’est l’objectif - le marché mondial des actions. Sur la base du rapport 70 à 30, vous investissez au moyen d'un ETF à 70% dans les pays industrialisés et à 30% dans les pays émergents (Emerging Markets).

Quels sont les indices mondiaux pour les pays industrialisés?

Il faut admettre que les pays industrialisés se taillent la part du lion dans presque tous les indices mondiaux, sauf lorsqu’ils en sont explicitement exclus. La sélection qui suit se concentre donc uniquement sur les indices qui comprennent exclusivement des actions de pays industrialisés.

Tableau 1: Sélection d’indices mondiaux sur les pays industrialisés

Données selon les prestataires. Mise à jour: 28.05.2024.

L'indice Dow Jones Global 50 Titans mentionné ci-dessus est certes un indice mondial, mais il n’est que partiellement approprié pour servir de base pour un portefeuille 70/30. Cela est dû au fait qu’en incluant seulement 53 titres, l’indice ne présente pas une large diversification. Les indices FTSE Developed, le MSCI World et le Solactive GBS Developed Markets sont tous bien plus diversifiés en termes de nombre. Attention cependant: même pour ces indices, l’évolution des cours est déterminée en grande partie par les composants principaux qui constituent ces indices.

Quels sont les ETF basés sur les indices des pays développés qui existent?

Pour de nombreux indices mondiaux connus, il existe toute une série d’ETF qui peuvent se distinguer les uns des autres du point de vue du ratio du total des frais sur encours ou Total Expense Ratio (TER), en fonction du domicile du fonds et de la méthode de réplication. moneyland.ch a résumé les éléments à prendre en compte lors du choix d'un ETF dans une liste de contrôle sur les ETF.

Le tableau ci-dessous présente, pour chaque indice, l’ETF qui est le moins cher d’après le TER. Cela ne signifie pas nécessairement qu’il s’agit de l’ETF le plus performant.

Tableau 2: Sélection d’ETF mondiaux investis dans les pays développés

Données selon les prestataires et justetf.com. Ce tableau n'a pas la prétention d'être exhaustif. Mise à jour: 28.05.2024.

Quels sont les indices mondiaux qui existent pour les pays émergents?

Les marchés émergents, ou «Emerging Markets», n’occupent pas ou peu de place dans la plupart des indices mondiaux. Il existe toutefois quelques indices qui se concentrent explicitement sur les pays émergents.

Tableau 3: Sélection d’indices mondiaux pour les marchés émergents

Données selon les prestataires. Mise à jour: 28.05.2024.

Il existe de nombreux ETF qui répliquent les indices mondiaux des pays émergents. Le tableau suivant présente, pour chaque indice, l'ETF le moins cher selon le TER.

Tableau 4: Sélection d’ETF mondiaux sur les marchés émergents

Données selon les prestataires et justetf.com. Ce tableau n'a pas la prétention d'être exhaustif. Mise à jour: 28.05.2024.

Quels sont les pays qui sont considérés comme des marchés émergents?

Certes, les marchés émergents et les pays émergents sont généralement utilisés comme des termes synonymes. Toutefois, la plupart des indices qui se concentrent sur les marchés émergents comprennent, hormis les pays émergents classiques comme le Brésil, la Chine, l’Afrique du Sud et la Turquie, des entreprises de pays qui remplissent en réalité tous les critères d'un pays développé. Dans le cas du FTSE Emerging, il s’agit par exemple des pays suivants:

• Qatar
• Koweït
• Arabie saoudite
• Taïwan
• République tchèque
• Émirats arabes unis.

Vous devriez donc être attentif au fait que les ETF dédiés aux marchés émergents investissent également dans certains pays industrialisés prospères. La définition des termes «marchés émergents» ou de «pays émergents» incombe aux émetteurs des indices.

Puis-je également constituer un portefeuille 70/30 à l’aide d’un seul ETF?

Non, il n'existe pas d'ETF qui à lui seul vous permette de reproduire exactement un portefeuille composé de 70% de titres de marchés développés et de 30% de titres de marchés émergents (situation en mai 2024). Néanmoins, si pour des raisons de simplicité, vous ne souhaitez miser que sur un seul ETF et intégrer les marchés émergents dans votre portefeuille, ne serait-ce que de manière rudimentaire, vous pouvez par exemple investir dans des ETF basés sur le FTSE All-World. Cet indice comprend également quelques pays émergents, bien que leur poids soit plutôt faible.

Quels sont les problèmes qui se posent avec le portefeuille 70/30?

Les investissements dans des titres tels que les actions et les ETF s'accompagnent toujours de risques. Les gains ne sont jamais garantis et les pertes ne sont jamais exclues. Le portefeuille 70/30 présente des problèmes et des risques supplémentaires:

• Volatilité accrue: les cours des actions des entreprises provenant des pays émergents sont souvent plus volatils que ceux des pays industrialisés. Les personnes qui ne supportent pas bien les fluctuations des marchés devraient réduire la part des marchés émergents dans leur portefeuille - ou rester complètement à l’écart de ceux-ci.
• Risque politique: les investissements dans les pays émergents s'accompagnent souvent d'un risque politique accru, notamment parce que la sécurité juridique y est moins prononcée que dans de nombreux pays industrialisés.
• Risque de concentration propre: investir dans les marchés émergents se traduit par des placements moins diversifiés que ce que l’on pourrait supposer: la Chine, l'Inde et Taïwan représentent, ensemble, bien plus de la moitié des indices connus des marchés émergents.
• Un rééquilibrage est nécessaire: si quelqu’un souhaite s’en tenir strictement à la proportion de 70% de titres de pays industrialisés et de 30% de pays émergents, il lui faudra régulièrement adapter et rééquilibrer le portefeuille. Cela représente un effort supplémentaire.

Quel est le rendement d'un portefeuille 70/30?

Une comparaison des rendements montre qu’un portefeuille de type 70/30 aurait réalisé une moins bonne performance qu’un ETF investi dans des actions mondiales sans pays émergents entre 2015 et 2024. Les actions des pays développés affichent un rendement nettement supérieur pour la période servant de comparaison dans le passé (voir tableau 5).

Notez que les résultats peuvent varier considérablement en fonction de la période prise en compte. De plus, la performance passée ne constitue pas un indicateur fiable de la performance future.

Tableau 5: Comparaison des rendements d’un ETF sur les marchés développés, d’un ETF sur les marchés émergents et d'un portefeuille de type 70/30

Données d’après justetf.com. Dates de référence pour la performance: 28.05.2015 et 28.05.2024. Performance calculée en incluant les dividendes, mais en excluant les frais de courtage.

Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et n'a qu'une valeur d’information.

Informations supplémentaires:
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