Acheter des actions à faible volatilité: ce qu’il faut savoir

Investir dans des titres, c’est s’exposer à des fluctuations de valeur. Ou peut-on l’éviter? Lors de l’achat d’actions et d’Exchange Traded Funds (ETF), certains investisseurs accordent de l’attention à des termes tels que «Low Volatility» ou «Minimum Volatility» – ceci dans l’espoir d'échapper à être confronté à de fortes fluctuations. Le guide suivant de moneyland.ch répond de manière concise aux principales questions en lien avec ce sujet.

Qu’entend-on par faible volatilité?

Le terme «Low Volatility» décrit les actions qui se sont distinguées historiquement par une marge de fluctuation (volatilité) relativement faible. Cela signifie que le cours de ces titres n’a été soumis par le passé qu’à des phases de fluctuations relativement peu nombreuses et faibles en pourcentage. De tels titres sont censés procurer de la stabilité et s’adressent avant tout aux investisseuses et investisseurs peu enclins à prendre des risques.

Important: le fait pour des actions d’être classifié en tant que titre à faible volatilité et la composition des ETF correspondant à ce critère repose uniquement sur les données de cours passées. Cette classification ne fournit aucune information fiable sur l’évolution future des prix et de la volatilité de ces titres. En outre, une faible volatilité n'implique pas nécessairement une évolution positive de la valeur. Par exemple, il se peut qu’une position à très faible volatilité, qui ne varie pas ou seulement très peu la plupart des jours, finisse par perdre une grande partie de sa valeur sur une longue période.

Existe-t-il des indices boursiers pour les actions à faible volatilité?

Les investisseuses et les investisseurs ont accès à de nombreux indices boursiers qui se concentrent sur des titres à faible marge de fluctuation. Il s'agit avant tout de sous-indices d’indices boursiers connus: ces sous-indices regroupent toutes les actions de l'indice sous-jacent dont les cours se sont historiquement distingués par une faible volatilité. La composition des indices est régulièrement contrôlée et adaptée, par exemple deux fois par an dans le cas des indices MSCI. Il existe également des sous-indices similaires basés sur des critères factoriels, par exemple pour ce que l’on appelle les actions de douve et les actions de momentum.

Un exemple permet de l’illustrer: l’indice mondial MSCI World, très suivi, existe aussi sous forme de sous-indices de faible volatilité. L'indice MSCI World Minimum Volatility comprend – en simplifiant – toutes les actions de l’indice de base dont les cours ont été moins volatils par le passé que le cours de l’indice dans son ensemble. L’indice MSCI World Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target sélectionne en outre les titres sur la base des critères ESG.

Tableau 1: Aperçu des indices boursiers pour les actions à faible volatilité

*Pondération selon iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF

Situation au 07.10.2024. Données selon les fournisseurs.

Il n’existe pas à ce jour (octobre 2024) d’indice d’actions qui se concentre expressément sur les titres suisses à faible volatilité. L’indice MSCI World Minimum Volatility comprend certes quelques entreprises provenant de Suisse, parmi lesquels figurent les plus grands poids lourds du SMI (voir tableau 2).

Tableau 2: Actions suisses dans l'indice MSCI World Minimum Volatility

Au 07.10.2024. Données selon Xtrackers MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF 1C.

Puis-je investir dans des actions à faible volatilité au moyen d’un ETF?

Oui, il existe de nombreux ETF qui répliquent les indices mentionnés ci-dessus. Les ETF permettent d'investir dans tous les composants d’un indice sans avoir besoin d’acheter les différentes actions séparément une à une. L'avantage de la plupart des ETF réside dans les faibles coûts du produit, qui sont présentés sous forme de ratio du total des frais sur encours ou Total Expense Ratio (TER). Vous pouvez acheter des ETF comme des actions aux heures de bourse via un courtier, il vous suffit de disposer d’un dépôt de titres.

Tableau 3: Vue d'ensemble des ETF basés sur les indices de faible volatilité

Données selon les fournisseurs et justetf.com. Mise à jour : 07.10.2024.

Hormis le TER, vous devez tenir compte d’autres frais lorsque vous investissez dans des ETF: des frais de transaction, appelés courtages, s’appliquent lors de l’achat et de la vente. Ceux-ci, tout comme les droits de garde, varient selon les prestataires de trading. Il vaut donc la peine de comparer les courtiers sur moneyland.ch. En revanche, le choix de votre courtier n'a aucune influence sur les droits de timbre qui s’ajoutent aux courtages.

Quels sont les inconvénients et les risques des ETF à faible volatilité?

En principe, tous les investissements dans des titres impliquent des risques de perte. Cela vaut également pour les ETF investis en actions, qui se sont distingués par de faibles fluctuations dans le passé. Les ETF à faible volatilité présentent en outre d’autres inconvénients:

• Une diversification plus faible: les indices d’actions à faible volatilité excluent de nombreux titres qui ne répondent pas aux critères. Il en résulte inévitablement une diversification plus faible en termes de nombre par rapport aux indices mondiaux «traditionnels». L'indice MSCI World Minimum Volatility ne comprend par exemple que 262 titres, alors que son indice de base, le MSCI World, se compose lui de plus de 1400 actions (situation de septembre 2024). En outre, la diversité des secteurs diminue également: alors que les actions du secteur des biens de consommation et les fournisseurs de télécommunications présentent généralement une faible volatilité, les actions technologiques, par exemple, sont généralement exclues.
• Opportunités de rendement manquées: les secteurs à risque, tels que la technologie et l'intelligence artificielle (IA), offrent souvent des opportunités de rendement considérables, même si celles-ci ne sont pas garanties. Or, ces secteurs sont peu ou pas représentés dans les indices à faible volatilité. Quelqu’un qui craint la volatilité et fait tout pour l’éviter risque de se priver d’un potentiel de rendement considérable.

A quel point les actions à faible volatilité sont-elles rentables?

Avant toute chose, il faut se rappeler qu’il n’est jamais possible de prédire la performance future des actions. De même, le rendement passé n’est pas non plus un indicateur fiable de la performance qui sera obtenue à l’avenir.

Au cours des dernières années, les investisseuses et les investisseurs s’en seraient nettement sortis avec un ETF sur le MSCI World «classique» qu’avec un ETF basé sur son sous-indice à faible volatilité.

Tableau 4: Comparaison des rendements entre un ETF sur l'indice MSCI World et un ETF sur l'indice MSCI World Minimum Volatility

Données selon justetf.com. Dates de référence pour calculer la performance: 07.10.2014, 07.10.2019 et 07.10.2024. Rendement en CHF et dividendes inclus.

Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et n'a qu'une valeur informative. Données non garanties.

Informations supplémentaires:
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