De nombreux investisseurs prennent pour modèle le fonds souverain de Norvège. Dans le guide suivant, moneyland.ch vous explique en quoi consiste ce fonds étatique – et comment vous pouvez répliquer sa stratégie.
Lorsque vous pensez à la Norvège, la première chose qui vous vient à l'esprit est sans doute ses paysages à couper le souffle et ses fjords imposants. Toutefois, ce pays scandinave est également connu pour être un investisseur prospère. Son fonds souverain jouit en effet d’une grande reconnaissance auprès de nombreux spécialistes et hommes politiques.
Le guide suivant de moneyland.ch répond aux principales questions sur le fonds souverain norvégien et vous explique comment vous pouvez investir de la même façon que la Norvège.
Qu'est-ce que le fonds souverain norvégien?
Le fonds souverain norvégien, également connu sous le nom de Fonds pétrolier de Norvège, investit l'argent que le pays scandinave perçoit grâce à ses activités pétrolières et gazières. L’objectif du fonds est d'agir avant l'épuisement des ressources naturelles du pays scandinave. Ainsi, non seulement les investisseuses et les investisseurs, mais aussi les hommes et femmes politiques de nombreux pays, voient dans le fonds souverain de la Norvège un modèle, par exemple en tant que référence pour planifier une rente basée sur des placements en actions.
Le fonds souverain ne vise pas seulement un rendement élevé: il s’est également fixé comme objectif d’investir de manière durable. Cela signifie qu’hormis les plus-values potentielles obtenues avec les placements effectués, les critères ESG sont davantage pris en compte dans le choix des investissements.
Quelle est la composition du fonds?
Le fonds met l’accent sur les placements en actions. Il a des participations dans 8000 entreprises dans le monde entier et détient au total environ 1,5 pour cent de toutes les entreprises cotées en bourse dans le monde, ce qui fait de lui le plus grand actionnaire au monde. Les actions représentent plus de 70 pour cent du volume du fonds, une part qui est complétée par des obligations, des biens immobiliers et d’autres placements.
Si l'on examine de plus près la part d'actions du fonds souverain norvégien, il est frappant d’observer que la part des titres américains par rapport à la plupart des indices mondiaux est faible. Certes, une part de 52 pour cent semble encore énormes – toutefois, dans les indices boursiers mondiaux les plus connus, cette part est nettement supérieure à 60 pour cent (situation: février 2025).
Avec 0,08 pour cent, le fonds souverain norvégien affiche des frais de gestion très faibles. Ce ratio de frais correspond à peu près au Total Expense Ratio (TER) d'un fonds passif Exchange Traded Fund (ETF) à très faibles coûts.
Existe-t-il un ETF sur le fonds souverain norvégien?
Non. Ou du moins, il n'existe pas d'ETF spécialisé permettant de reproduire l'ensemble du fonds souverain de la Norvège. Il est toutefois possible de s'approcher au plus près de la composition du fonds en sélectionnant différents ETF. Vous pouvez investir par le biais d'ETF de manière diversifiée aussi bien dans des actions que dans des obligations et dans l'immobilier.
Comment imiter la part d'actions du fonds souverain?
Pour reproduire la part d'actions du fonds souverain, il est possible d'utiliser des ETF basés sur des indices mondiaux. Le fonds souverain lui-même utilise l'indice FTSE Global All Cap en tant qu’indice de référence. Celui-ci ne tient toutefois pas compte des critères ESG, qui font pourtant partie intégrante de la stratégie d'investissement de la Norvège. En effet, la Norvège tient compte de la durabilité dans le cadre de la gestion de son fonds. C'est pourquoi il vaut la peine d’acheter un ETF reposant sur un sous-indice d'un indice mondial diversifié adapté aux critères ESG – par exemple sur le FTSE Global All Cap Choice.
Tableau 1: Vue d'ensemble des ETF sélectionnés sur les indices mondiaux ESG
| ETF | ISIN | Domiciliation du fonds | TER | Affectation des revenus | Réplication |
|---|---|---|---|---|---|
| FTSE Global All Cap Choice Index | |||||
| Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (USD) Accumulating |
IE00BNG8L278 | Irlande | 0,24% | à thésaurisation | Échantillonnage |
| Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (USD) Distributing |
IE00BNG8L385 | Irlande | 0,24% | à distribution | Échantillonnage |
| MSCI World SRI Select Reduced Fossil Fuels Index | |||||
| iShares MSCI World SRI UCITS ETF EUR (Acc) |
IE00BYX2JD69 | Irlande | 0,20% | à thésaurisation | Échantillonnage |
| iShares MSCI World SRI UCITS ETF USD (Dist) |
IE00BDZZTM54 | Irlande | 0,20% | à distribution | Échantillonnage |
| MSCI World ESG Leaders Select 5% Issuer Capped | |||||
| Amundi MSCI World ESG Leaders UCITS ETF Acc |
IE00016PSX47 | Irlande | 0,18% | à thésaurisation | Échantillonnage |
Daten gemäss Anbietern und justetf.com. Stand: 28.02.2025.
Les ETF mondiaux mentionnés ci-dessus présentent toutefois une part relativement élevée d'actions américaines, atteingnant plus de 60 pour cent pour chacun d’entre-eux (situation en février 2025). Le poids des Etats-Unis est donc nettement plus élevé que celui du fonds souverain norvégien (52 pour cent), qui accorde en contrepartie une part plus importante aux actions européennes (environ 25 pour cent) que la majorité des indices mondiaux.
Les personnes qui souhaitent que le poids des actions européennes soit mieux refléter dans le fonds souverain norvégien peuvent en outre compléter l'ETF mondial par un ETF sur les actions européennes. Il peut s’agir par exemple d’un ETF sur l’indice Stoxx Europe 600 ESG+ .
Comment répliquer la part d’obligations détenue par le fonds souverain?
Le fonds souverain norvégien investit aussi bien dans des obligations d'État que dans des obligations d'entreprises. Pour reproduire la part d’obligations atteignant environ 27 pour cent, vous pouvez miser sur des ETF obligataires largement diversifiés. C’est le cas par exemple du Vanguard Global Aggregate Bond UCITS ETF CHF Hedged Accumulating. Vous trouverez des informations détaillées dans le guide de moneyland.ch sur les ETF obligataires.
Comparer les courtiers
Si vous investissez dans des titres tels que des ETF, vous avez besoin d'un courtier. Il existe de grandes différences de coûts entre les différents prestataires – les frais de transaction (courtages) et les droits de garde varient fortement. Il est donc conseillé de se faire au préalable une idée des différents prestataires de trading. Le comparatif des courtiers de moneyland.ch vous aidera dans cette tâche.
Vous pouvez également via les investir dans des ETF en utilisant les banques sur smartphone Yuh et Neon. Ces plateformes proposent des conditions intéressantes, surtout pour les petits montants d'investissement. Notez toutefois que l'offre d'ETF est en contrepartie très limitée. Il est donc possible que tous les ETF mentionnés ici ne soient pas disponibles.
Comment répliquer la part investie dans l’immobilier par le fonds souverain?
L'achat direct de différents biens immobiliers nécessite une mise de fonds énorme. Ce n'est pas une option réaliste pour de nombreux investisseurs, d'autant plus que l'immobilier ne représente qu'une fraction du fonds souverain norvégien.
Si vous souhaitez répliquer la part de l'immobilier, vous pouvez plutôt miser sur des ETF immobiliers diversifiés au niveau international. Notez que ces ETF n'investissent pas dans l'immobilier lui-même, mais dans des sociétés immobilières. Au sens strict, ces ETF entreraient donc dans la part en actions.
Tableau 2: Aperçu d’ETF immobiliers sélectionnés
| ETF | ISIN | Domiciliation du fonds | TER | Affectation des revenus | Réplication |
|---|---|---|---|---|---|
| HSBC FTSE EPRA NAREIT Developed UCITS ETF USD |
IE00B5L01S80 | Irlande | 0,24% | à distribution | physique |
| VanEck Global Real Estate UCITS ETF | NL0009690239 | Pays-Bas | 0,25% | à distribution | physique |
| iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF |
IE00B1FZS350 | Irlande | 0,59% | à distribution | physique |
Données selon les fournisseurs et justetf.com. Mise à jour: 27.02.2025.
Comment le fonds souverain norvégien performe-t-il?
Le fonds souverain norvégien affiche un rendement annualisé de 6,3 pour cent (en couronnes norvégiennes) pour la période allant de début 1998 à fin 2024. Il s'agit d'un rendement tout à fait honorable pour un portefeuille comparativement défensif. Ce rendement correspond à peu près à la performance à long terme que l'on peut obtenir avec un investissement diversifié en actions, par exemple en investissant avec un ETF basé sur des indices mondiaux.
Notez que le fonds souverain norvégien n’est pas uniquement axé sur la maximisation du rendement. La part investie en obligations et dans l’immobilier doit conférer au portefeuille une plus grande sécurité. En outre, le fonds tient davantage compte des critères ESG en matière de durabilité.
Important: il n'est jamais possible de prédire le rendement futur. Des pertes sont possibles à court et à long terme, même si le fait de recourir à une forte diversification – comme ici avec le fonds souverain norvégien – réduit nettement les risques de pertes.
Remarque: cet article ne constitue pas un conseil en investissement et n'a qu'une valeur d’information. Données non garanties.
En savoir davantage à ce sujet:
Comparatif des courtiers en Suisse
Placer son argent en Suisse
Liste de contrôle: comment trouver le bon ETF
Acheter un ETF obligataire: ce que vous devez savoir
Trouvez maintenant le courtier en ligne le moins cher
Comparer maintenantCourtiers avec des frais bas
Offre spéciale Cornèrtrader
Promotion: conditions particulièrement avantageuses pour les utilisateurs de Moneyland
Pas de droits de garde pour les actions
Banque en ligne suisse avec licence FINMA
Offre du jour 
Plateforme de trading suisse
Offre spéciale Cornèrtrader
Promotion: conditions particulièrement avantageuses pour les utilisateurs de Moneyland
Trouvez maintenant la gestion de fortune la plus avantageuse
Comparez maintenantChoix de gestionnaires de fortune numériques
Choix de gestionnaires de fortune numériques
Findependent
Jusqu'à 2000 CHF sans frais
ETF bon marché
Placements durables
Managed by Alpian
Accès illimité au conseiller en gestion de patrimoine
Pas de frais bancaires supplémentaires
Portefeuilles individuels
finpension AG
Investir l'argent de la caisse de pension
Constitution de patrimoine avec ETF
Private Equity à partir de CHF 1
True Wealth
Compte de test gratuit
Frais forfaitaires à hauteur de 0,5% - 0,25%
ETF à bas prix
