Investissement durable: questions et réponses sur les placements ESG

Contribuer à la lutte contre le changement climatique tout en obtenant aussi un bon rendement: c’est le souhait de beaucoup d’investisseuses et d’investisseurs. Dans le guide suivant de moneyland.ch, vous découvrirez tout ce que vous devez savoir au sujet des placements durables.

A quoi correspondent les critères ESG?

L’acronyme ESG est celui qui est le plus souvent utilisé dans le contexte des placements financiers durables et basés sur des valeurs. Cette abréviation correspond aux termes «Environmental, Social and Governance», c’est-à-dire environnement, social et gouvernance d’entreprise. Différentes caractéristiques permettent d’évaluer si une entreprise est exemplaire ou non d’après les critères ESG. Il n'existe toutefois pas de définition universelle du terme ESG. Les critères ESG ne sont en effet pas définis de manière standard et ils sont interprétés différemment par les banques et les sociétés de gestion de fonds. 

Tableau 1: Exemples de critères ESG

Les actions sélectionnées d’après les critères ESG sont généralement opposées aux «Sin Stock», littéralement les «actions du péché», bien que la distinction entre les deux catégories ne soit pas toujours si claire. Les «Sin Stocks» sont des actions d'entreprises dont les activités sont considérées comme nuisibles et répréhensibles. En règle générale, les ETF qui investissent d’après les critères ESG excluent explicitement de telles entreprises. Vous trouverez de plus amples informations dans le guide consacré aux Sin Stocks.

Comment puis-je reconnaître si des indices et des fonds sont durables ou non?

De nombreux indices boursiers sont également proposées sous forme d’une ou de plusieurs versions ESG, que vous pouvez généralement reconnaître au fait que l'abréviation ESG figure déjà dans leur appellation. Il existe en outre des Exchange Traded Funds (ETF) et des fonds d'investissement actifs spécialisés dans les placements ESG.

Point important: le terme ESG n’est pas défini de manière exacte. Le choix et la pondération des critères peuvent varier en fonction de la société qui exploite l'indice ou le fonds. Il est important de bien s’informer au préalable, par exemple en consultant la fiche d'information de l'indice ou du fonds.

Le Swiss Performance Index (SPI) constitue un exemple d’indice boursier qui existe à la fois sous sa forme standard et dans des versions ESG. Le baromètre qui reflète l’évolution de l’ensemble du marché des actions suisses existe en trois variantes différentes, à quoi s’ajoute le fait que les indices sont disponibles à la fois qu’en temps qu’indice de cours et de performance (voir tableau 2). Avec un indice de performance, les dividendes sont pris en compte dans le calcul de la performance, alors que ce n’est pas le cas lorsqu’il s’agit d’un indice de cours.

Tableau 2: Les variantes ESG de l'indice SPI

Données selon SIX. Mise à jour: 15.02.2024.

Pour constituer les variantes de l'indice SPI, SIX s'appuie sur l'évaluation ESG réalisée par le prestataire suisse Inrate, qui évalue la durabilité des entreprises sur une échelle qui s’étend de A+ à D-.

Comment puis-je évaluer quelle est la durabilité de différentes actions individuelles?

Lorsqu’il s’agit d’actions individuelles, il est indispensable de s’intéresser de près à une entreprise avant d'investir dans celle-ci. Connaître le plus précisément possible une entreprise, ses domaines d'activité et ses pratiques est de toute façon une condition sine qua non pour un éventuel achat d’actions.

Certains prestataires attribuent des classements ESG qui peuvent vous aider à vous orienter à ce sujet. Soyez toutefois attentif au fait que les critères exacts peuvent varier, de sorte que les résultats peuvent parfois être très différents les uns des autres.

Un exemple connu est le prestataire de services financiers américain MSCI, qui publie quelques indices mondiaux de renommée internationale. Ce prestataire attribue à des actions une évaluation répartie sur une échelle qui va de AAA (la meilleure note) à CCC (la plus défavorable). Les personnes intéressées peuvent consulter les évaluations attribuées à chaque entreprise de façon détaillée - par exemple, la date à laquelle l’entreprise vise la neutralité en matière de CO2.

Les entreprises Sustainalytics et Refinitiv octroient également des notes ESG aux actions. Chez Sustainalytics, la meilleure note se situe à zéro, alors que la plus mauvaise atteint plus de 40 points. Refinitiv attribue des notes allant de zéro (le plus mauvais score) à 100 points (le meilleur). Ces deux prestataires répartissent les points séparément par catégorie de critères (environnement, social et gouvernance d’entreprise).

Les évaluations d’entreprises suisses effectuées par Inrate, sur la base desquelles reposent les indices SPI-ESG, ne sont en revanche pas accessibles au public.

Tableau 3: Les évaluations ESG attribuées par les cinq entreprises les plus importantes du SPI

Situation: 15.02.2024.

Les évaluations ESG différentes et parfois contradictoires d'une sélection d'entreprises suisses montrent clairement que chaque agence de notation travaille avec ses propres critères. Afin d'obtenir une image plus claire de la situation, il peut être utile de regarder et de comparer plusieurs notations au préalable.

De nombreux prestataires de trading suisses vous aident toutefois également à trouver des placements qui correspondent à vos valeurs. En voici quelques exemples:

• Swissquote attribue un score ESG à de nombreuses actions, la note maximale se situant à 100 points. A l’aide d’un outil interactif, vous pouvez trouver des actions qui correspondent à vos valeurs. Dans un premier temps, vous sélectionnez les critères auxquels vous accordez le plus d’importance, par exemple «réduction des émissions», «innovations vertes» et «optimisation des ressources». Dans un deuxième temps, vous pouvez exclure les domaines d'activité qui vous déplaisent. Il s’agit par exemple d’activités telles que «l’exploitation du charbon», «l’énergie nucléaire» et «pétrole et gaz naturel».
• La néo-banque Yuh, une coentreprise appartenant à Swissquote et Postfinance, attribue une note qui va de zéro à cinq étoiles à toutes les actions disponibles en fonction de leur durabilité et selon d’autres critères ESG. Vous pouvez également sélectionner les actions en fonction de leur notation.
• Saxo Bank attribue aux actions un score qui va au minimum d’un point ESG à un maximum de cinq points. Vous pouvez filtrer l’offre d’actions en fonction du nombre de points. Il est en outre possible de parcourir individuellement les différentes catégories ESG - et d’exclure ainsi les actions qui obtiennent de mauvais résultats dans une ou plusieurs catégories.
• La banque sur smartphone Neon vous permet de rechercher de manière ciblée des titres de différentes catégories. Outre les catégories «Finance» et «Technologie», vous trouverez également la catégorie «Durabilité».

Quelle est la performance des placements durables?

Pour clarifier les choses d’emblée, il est impossible de dire de façon générale et exhaustive si les placements durables réalisent ou non une bonne performance. Cela s’explique par l’absence de définition officielle de ce qui correspond ou non à de l’investissement durable. L’ESG n’a pas de statut officiel et sa définition demeure, dans une certaine mesure, sujette à interprétation.

Une comparaison entre la version traditionnelle d’un indice boursier et sa variante ESG peut toutefois fournir des informations utiles pour les investisseurs. L'exemple du SPI montre que le sous-indice ESG le plus sélectif d’après les critères de durabilité a affiché le meilleur rendement, aussi bien sur une période de trois ans que sur sept ans (voir tableau 3).

Tableau 4: Comparaison des rendements réalisés par les différents indices de cours du SPI

Données selon SIX. Date de référence des données: 31.01.2024. Le classement a été effectué sur la base de la performance sur 7 ans. Mise à jour: 15.02.2024.

Même lorsqu’il s’agit de placements ESG, les investissements comportent toujours un risque, surtout si vous ne misez que sur quelques actions individuelles. Les gains ne sont pas garantis tout comme les pertes ne sont pas exclues.

Quels sont les problèmes liés aux critères ESG?

Les personnes qui se fient aux évaluations ESG pour investir de façon durable se heurtent à plusieurs problèmes. L’une des principales lacunes est qu'il n'existe pas de définition juridique du terme ESG. L’interprétation des critères n’est pas standardisée. Il en résulte que chaque prestataire utilise ses propres échelles et ses propres critères pour évaluer les aspects environnementaux et sociaux. Vous trouverez d'autres aspects critiques à ce sujet dans l’article consacré aux problèmes liés à l'ESG.

Si vous souhaitez vous assurer que les pratiques commerciales d'une entreprise sont réellement durables et conformes à vos propres valeurs, ne vous fiez donc pas uniquement aux classifications et notations ESG. Si vous voulez n’encourir aucun risque sur ce plan, vous devriez vous intéresser de près aux activités d’une entreprise, conformément au principe de base valable pour tout investissement: n'investissez pas dans quelque chose que vous ne connaissez pas.

Pour en savoir davantage sur ce sujet:
Comparatif des courtiers en Suisse
Les problèmes avec l’ESG
Investir de l’argent en Suisse